投資者關(guān)系在香港的發(fā)展
21世紀初，香港股市由散戶投資者主導。IPO過程相當簡單，“公司只需要一家公關(guān)公司組織一場新聞發(fā)布會并宣布公司上市。然后媒體會報道這則新聞，公眾可于次日前往他們的銀行購買股票，這就是散戶投資的方式。”香港投資者關(guān)系協(xié)會 (HKIRA) 主席陳綺華博士解釋說。
改變游戲規(guī)則的是2005年10月中國建設銀行80億美元的IPO，這是當時最大規(guī)模的股票發(fā)行。在此事件之后，很明顯市場不能再僅依賴散戶投資者。隨著越來越多的內(nèi)地國有企業(yè)進入香港，市值隨之增加，公司改變了策略。這些業(yè)務同樣需要巨大的投資池，因此投資重點轉(zhuǎn)向了當時主要集中在海外金融中心的機構(gòu)投資者。
過去15年是一個發(fā)現(xiàn)和進化的過程。越來越多的境外機構(gòu)投資者了解到，香港股市目前以優(yōu)質(zhì)股為主，市值可觀，未來發(fā)展?jié)摿薮?。隨著市場增長，以前每年只需要會見一兩個基金經(jīng)理的首席財務官 (CFO) 發(fā)現(xiàn)其工作量增加了，不再有時間會見想與公司建立聯(lián)系的人。毋庸置疑，這一舉措打破了之前非正式的商業(yè)聯(lián)絡方式，并刺激了對專業(yè)投資者關(guān)系官 (IRO) 的需求。
行業(yè)漸趨成熟
隨著對IR專家的需求確定，重點轉(zhuǎn)向了就業(yè)市場。“大約15年前，IR專業(yè)人士并不多。CFO通常以兼職方式履行這一職責，”陳綺華博士說。在此期間，這種不正規(guī)的方法讓位于商業(yè)服務市場中較為成熟的部門。當然，IR行業(yè)還在不斷成熟，但職業(yè)道路正變得更加多元化。
與任何發(fā)展中的就業(yè)部門一樣，良好的人際關(guān)系通?？梢詭椭粋€人開始或改變他們的職業(yè)道路。“在公司上市后，董事長或CEO可能會決定他們需要一名全職IR人員，”陳綺華博士解釋說。“在公司工作了很長時間并且與公司的管理層關(guān)系密切的員工就有可能轉(zhuǎn)向IR。”
技能和屬性
IRO的角色并不單調(diào)，它涉及大量文件和數(shù)據(jù)處理，但對于IRO而言，溝通能力也至關(guān)重要。在今年與疫情相關(guān)的事件發(fā)生之前，IRO經(jīng)常會前往海外與機構(gòu)投資者會面、參加活動或投資者會議。即使虛擬會議誕生，但對強大人際交往能力的需求并沒有減少。
“雖然許多具有金融、會計或財務公關(guān)背景的人已經(jīng)進入IR行業(yè)，但仍需要一套不同的技能，”陳綺華博士表示，“大多數(shù)CFO都有會計背景，且往往比較保守，而IRO必須更善于交際。”
在職業(yè)發(fā)展方面，大多數(shù)IR團隊規(guī)模都很小（通常最多包含三個人），這其實是一個實際的優(yōu)勢。IR團隊的成員將從一開始就與公司的最高管理層（董事長或CEO）進行互動，其中給人留下深刻印象的很可能會被注意到。
分離公司秘書的角色
香港IR行業(yè)的發(fā)展揭示了企業(yè)現(xiàn)有的角色和責任。我們之前提到過，CFO經(jīng)常擔任IRO的角色，但公司秘書參與IR的情況也并不少見。例如，在內(nèi)地，公司秘書可獨自發(fā)布公告并為公司代言。
同時，在香港，IR職能仍然是財務部門的一部分，并受CFO監(jiān)督。陳綺華博士認為這種情況不太理想：“在內(nèi)地，可讓IR部門隸屬于公司秘書或者CFO，但在香港是不可取的。IR團隊需要能夠直接向董事長或CEO報告。”她補充說，目前的結(jié)構(gòu)給溝通帶來了額外的障礙，可能會錯過重點。
公共關(guān)系和外包
在推進這一主題的同時，陳綺華博士還在關(guān)注其他可能較為含糊的關(guān)系，包括IR團隊和公關(guān) (PR) 公司之間的關(guān)系，以及外包IR的能力。“PR和IR之間最大的區(qū)別在于它們的受眾不同，”陳綺華博士解釋說，前者的受眾是普通大眾，而后者的受眾是投資者。
公司向公眾傳達的信息更為重要，而投資者更有可能對公司本身和該行業(yè)的趨勢有詳細的疑問。
后勤或準備工作可以外包是公認的，但也有限制。在傳達公司信息或進行演示時，必須由內(nèi)部員工完成。陳綺華博士說“你不能把我的工作外包出去，公司沒有可能給IR員工注冊商標。”
行業(yè)認證
一個部門已經(jīng)“正式”成立的其中一個明確標志是為其專業(yè)人員設立官方認證。中國香港投資者關(guān)系協(xié)會與英國投資者關(guān)系協(xié)會合作，提供國際認可的認證。香港大學還擁有香港投資者關(guān)系協(xié)會的高管證書課程，這是港大在香港開發(fā)的唯一一個IR課程。
“獲得認證表明您對行業(yè)的規(guī)章制度有詳細了解，”陳綺華博士提到。她還指出，鑒于香港的IR行業(yè)規(guī)模仍然相當小（香港特區(qū)只有大約1,000名IR專業(yè)人士），雇主仍更傾向于尋找在該行業(yè)有良好聲譽的人，而不是著重于證書。
這些要點強調(diào)了IR功能仍在發(fā)展中，但這個進化階段不會長期持續(xù)。隨著香港資本市場不斷發(fā)展，企業(yè)越來越意識到與利益相關(guān)者進行有效溝通的必要性，世界級的IR服務即將出現(xiàn)。
投資者關(guān)系可以為股價帶來穩(wěn)定，將波動性降至最低，并為公司估值提供更大的可預測性，作為戰(zhàn)略規(guī)劃的基礎。它還可以穩(wěn)定投資者，這意味著公司的戰(zhàn)略將得到一群忠誠的核心投資者的支持。良好的投資者關(guān)系可以創(chuàng)造一個良性循環(huán)的影響。
另外，有效的投資者關(guān)系的主要目標，應該是對一家公司的市場估值帶來便利性，而不是去吹捧公司的估值，而這是通過最小化的資本成本來實現(xiàn)的。
