中國(guó)離岸注冊(cè)現(xiàn)象透析：從注冊(cè)百慕大公司到就境外上市

　　伴隨中國(guó)企業(yè)在香港、美國(guó)、新加坡等地區(qū)相繼上市的熱潮，開曼群島、維爾京、百慕大……這些原本不甚知名的小小群島逐漸成為了中國(guó)企業(yè)注冊(cè)離岸公司的搖籃。據(jù)說在這些地區(qū)注冊(cè)的企業(yè)有10641家與中國(guó)內(nèi)地相關(guān)，而其中的新浪、網(wǎng)易、金蝶、聯(lián)通等公司無一不是我們耳熟能詳?shù)拿帧?/span>

　　是什么樣的原動(dòng)力驅(qū)使大量的中國(guó)企業(yè)趨之若鶩，注冊(cè)百慕大公司涌向這些遠(yuǎn)洋島嶼呢?

　　目前在這些地區(qū)平均每天都會(huì)有一家中國(guó)概念的新公司注冊(cè)成立。而事實(shí)上，這些公司的所有者可能一輩子也不會(huì)到公司的注冊(cè)地去。

　　注冊(cè)英國(guó)公司注意事項(xiàng)，這些企業(yè)選擇的注冊(cè)地有一個(gè)明顯的特征——幾乎都是國(guó)際避稅地。但是，根據(jù)我國(guó)稅收法律的規(guī)定和我國(guó)外匯管理體系的限制，能夠利用這些地區(qū)所進(jìn)行的合法國(guó)際避稅數(shù)額很小，因?yàn)槲覈?guó)政府對(duì)居民來自中國(guó)境內(nèi)的全球收入征稅。

　　那么，是什么樣的原動(dòng)力驅(qū)使大量的企業(yè)尤其是民企趨之若鶩，涌向這些遠(yuǎn)洋島嶼呢?記者帶著疑問，走訪了與此現(xiàn)象相關(guān)的一系列人士——民企老板、投行經(jīng)理、中介機(jī)構(gòu)、稅法顧問以及國(guó)際稅收、國(guó)際經(jīng)濟(jì)法的教授，注冊(cè)百慕大公司試圖解開這個(gè)似乎眾人心照不宣的謎團(tuán)。

　　曲線上市的優(yōu)美拐點(diǎn)

　　提起到開曼、百慕大去注冊(cè)海外離岸公司，中國(guó)熟悉資本市場(chǎng)的業(yè)內(nèi)人士大概首先想到一個(gè)名詞——海外曲線上市。

　　海外曲線上市的學(xué)術(shù)叫法是“造殼上市”，即要在擬上市的海外證券市場(chǎng)所在地或其允許的國(guó)家(地區(qū))成立一家中資公司的控股公司，進(jìn)而以控股公司的名義申請(qǐng)上市。

　　從1992年“華晨汽車”開始，中國(guó)企業(yè)在海外上市的成功案例不勝枚舉，沿著先鋒們開辟的成功之路，后繼者們充滿信心，注冊(cè)百慕大公司紛紛踏上了這條曲線上市的艱難道路。而這條道路上的第一站，往往是奔赴開曼、百慕大、維爾京，注冊(cè)一家或數(shù)家公司。一位海外投行業(yè)務(wù)的資深人士形容說：“這些彈丸小島在中國(guó)企業(yè)海外上市的曲線中，是一個(gè)優(yōu)美的拐點(diǎn)。”

　　風(fēng)險(xiǎn)投資的“軟猥寶甲”：盡管開曼、百慕大、維爾京，這些本不知名的小島走進(jìn)中國(guó)人的視野源于中國(guó)企業(yè)的海外上市之路，但是在這些島嶼上注冊(cè)的1萬多家與中國(guó)內(nèi)地相關(guān)的企業(yè)，實(shí)際上只有一小部分與這個(gè)目的有關(guān)。一位中介機(jī)構(gòu)的資訊顧問認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)許多接受海外風(fēng)險(xiǎn)投資的高新技術(shù)企業(yè)才是真正的離岸注冊(cè)兵團(tuán)的注冊(cè)百慕大公司生力軍。

　　其實(shí)，除了上述原因，企業(yè)海外注冊(cè)的目的還有很多種，對(duì)他們來說，開曼、百慕大、維爾京……這些遙遠(yuǎn)的海中孤島是轉(zhuǎn)換身份、實(shí)現(xiàn)“變臉”的理想場(chǎng)所。